Investire in arte: quali sono i rischi e le precauzioni da prendere?

Diversificazione, bene rifugio, prestigio, rendimento... Investire nell'arte attira sempre più persone alla ricerca di nuovi investimenti. Ne è prova il rapporto Art Basel & UBS 2025, The Art Market Report, secondo cui nel 2025 il mercato dell'arte ha generato 57,5 miliardi di dollari nel 2024, una cifra complessivamente stabile negli ultimi vent'anni, con transazioni nel mercato dell'arte mondiale comprese tra i 50 e i 70 miliardi di dollari.

Tuttavia, come ogni investimento, anche quello nell'arte comporta dei rischi. Prima di compiere questo passo, è opportuno comprendere il funzionamento di questo mercato complesso per padroneggiarne le sfumature. Questo tipo di investimento richiede infatti una certa conoscenza, ma anche un approccio rigoroso.

Investire in arte: un potenziale di rendimento patrimoniale che richiede la dovuta cautela

Beni tangibili, atto emotivo, prestigio sociale... Se l'arte riunisce numerosi motivi per cui attrae gli investitori, essa affascina soprattutto per la sua capacità di resistere alle crisi economiche generando al contempo un potenziale rendimento (non garantito). Ma dietro questo vantaggio si nascondono vincoli da non sottovalutare.

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L'arte, un asset a tutti gli effetti in una strategia di diversificazione

L'arte si integra perfettamente in una strategia di diversificazione. Oltre ad essere un valore patrimoniale unico, appare come un bene rifugio decorrelato dai mercati finanziari. Infatti, in caso di crisi, ammortizza meglio gli impatti delle fluttuazioni economiche negative rispetto ad altri asset tradizionali. Durante la crisi finanziaria del 2008, ad esempio, mentre le borse mondiali registravano un calo di circa il 40%, il mercato dell'arte ha subito una flessione solo del 26% (Artprice Global Index). Alcune opere, in particolare quelle cosiddette blue chip, hanno addirittura mantenuto il loro valore o lo hanno addirittura aumentato.

Un mercato allettante ma complesso da decifrare

Il mercato dell'arte rimane tuttavia un ambiente complesso da comprendere. Innanzitutto, può sembrare opaco agli occhi dei neofiti. È influenzato da movimenti meno razionali rispetto ad alcuni fattori macroeconomici ben noti. Esempio: la quotazione di un artista evolve in base alle tendenze culturali, al riconoscimento istituzionale, alle mostre realizzate... Inoltre, è un mercato in cui esistono più intermediari. Investire in un'opera richiede conoscenze e implica un lungo processo: circondarsi di esperti, informarsi sul mercato, rivolgersi a gallerie d'arte, mercanti, case d'asta...

I principali rischi associati all'investimento in arte

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Il rischio di perdita di valore o volatilità del mercato dell'arte

Ricordiamo che, come ogni investimento, un'opera d'arte rimane un bene che, per sua natura, non garantisce un rendimento. Per ottimizzarlo, è tuttavia possibile elencare una serie di fattori che determinano il valore di mercato di un'opera:

1. La nomea dell'artista: presenza in alcune collezioni, rappresentanza da parte di gallerie prestigiose, mostre e retrospettive istituzionali, qualità della critica...
2. La qualità dell'opera: opere realizzate in determinati periodi della vita dell'artista, qualità, conservazione...
3. Il contesto culturale: movimenti artistici (artisti riconosciuti dopo decenni).
4. Il contesto economico: acquisto in periodo di crisi economica o di euforia...
5. Gli effetti della moda: artisti che conoscono ascese fulminee ma fragili (effetto di entusiasmo).

Mancanza di liquidità delle opere d'arte

Possedere un bene implica conoscerne la liquidità, ovvero la facilità con cui può essere scambiato. Tuttavia, il mercato dell'arte si distingue per la sua scarsa liquidità. Infatti, le opere non possono essere acquistate e rivendute dall'oggi al domani. La rivendita può essere lunga e incerta per ragioni di valore o per ragioni pratiche: per scambiare un bene è necessario fissarne il prezzo, identificare un canale di rivendita, trovare un acquirente interessato, ecc. È quindi più difficile separarsi da un'opera d'arte che da un'azione. Una scarsa liquidità che deve essere presa in considerazione nella propria strategia.

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Rischi legati all'autenticità

Oltre alla volatilità e alla mancanza di liquidità, altri rischi riguardano il mercato dell'arte, in particolare in materia di autenticità. Tra questi rischi figurano:

• I falsi e le contraffazioni. Che si tratti di falsi (opere che imitano lo stile di un artista) o di contraffazioni (copie falsificate presentate come originali), queste pratiche possono far perdere tutto il valore di un bene ed esporre a controversie legali e assicurative. La vendita è quasi impossibile.
• La mancanza di tracciabilità. Questo tipo di rischio riguarda l'assenza di documentazione affidabile sull'origine e sui diversi proprietari di un'opera. Questa mancanza di tracciabilità può portare a controversie legali, problemi di proprietà, difficoltà di valutazione o problemi con l'assicurazione.
• Opere in cattivo stato (o modificate durante i restauri). Queste opere sono rischiose poiché ne compromettono l'integrità. Qualsiasi forma di danno, invecchiamento o riparazione inadeguata influisce negativamente sul loro valore, rendendo meno certa la certificazione e la valutazione.

Vincoli legali e fiscali

Infine, un ulteriore vincolo è rappresentato dalla normativa legale e fiscale. Una volta ottenuto il titolo di proprietà, è necessario prevedere i costi associati all'acquisto di opere d'arte.

• Spese di importazione ed esportazione: in caso di acquisto all'estero, l'importazione è soggetta a formalità doganali e a spese comprese tra il 5,5% e il 20%.
• Obblighi di dichiarazione: l'acquisto di un'opera d'arte deve essere dichiarato all'amministrazione fiscale se il suo valore supera i 5.000 euro.
• Tassazione delle plusvalenze: le opere d'arte sono soggette all'imposta sulle plusvalenze al momento della loro rivendita. La legislazione francese, ad esempio, tassa queste plusvalenze tra il 6% e il 35%.

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Precauzioni da prendere prima di investire in arte

Prima di investire in arte, è fondamentale individuare le giuste precauzioni da adottare per limitare i rischi.

Rivolgersi a esperti e verificare la provenienza

Ogni investitore serio deve dimostrare umiltà nel proprio approccio, soprattutto quando si tratta del mercato dell'arte. Per realizzare un buon investimento, non bisogna esitare a rivolgersi a operatori riconosciuti del settore. Collezionisti, restauratori, banditori d'asta, storici, assicuratori specializzati, società di consulenza in materia di investimenti nell'arte... Forti della loro rete, consigliano gli investitori per realizzare i loro acquisti. Società come Matis accompagnano in particolare nell'identificazione delle giuste opportunità presso case d'asta o gallerie, fondazioni o aventi diritto degli artisti, esperti...

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Informarsi sul mercato e sugli artisti

Così come non si acquista un immobile senza informarsi sulla sua ubicazione geografica o sulle sue caratteristiche, non si acquista un'opera senza esaminare il percorso dell'artista o il movimento a cui appartiene. Ecco quindi alcune informazioni da considerare con attenzione:

• L'artista: età, origine, percorso, formazione...
• Il movimento: cubismo, espressionismo astratto, realismo, astrazione lirica...
• La storia: mostre e retrospettive in grandi istituzioni, rappresentanza da parte di gallerie prestigiose, presenza in grandi collezioni...
• L'evoluzione della carriera e della quotazione: in ascesa, in discesa, stabile...
• La conservazione delle sue opere: stato generale, restauri, copie, unicità...
• L'autenticità: valore, provenienza, firme...

Scegliere i canali di acquisto giusti

Infine, i canali di acquisto devono essere valutati con lo stesso rigore dei beni stessi. Si consiglia quindi di rivolgersi a specialisti, come case d'asta, gallerie, mercanti d'arte o società di investimento specializzate, come Matis. Questi canali non solo garantiscono l'autenticità e la provenienza delle opere, ma forniscono anche consulenza sul mercato dell'arte.

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Esempi concreti: come limitare i rischi grazie a un approccio professionale?

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Integrare l'arte in una strategia globale di diversificazione

L'arte come investimento deve essere considerata un bene prestigioso, che risponde alle logiche di mercato. Pertanto, l'investimento nell'arte non deve essere l'unico elemento che compone un portafoglio. È invece consigliabile integrarlo in una molteplicità di beni al fine di rendere il proprio patrimonio più coerente. In questo senso, l'arte completa perfettamente una strategia di diversificazione.

L' accompagnamento nei club deal: una misura di sicurezza

Sebbene esistano due modalità di acquisto per acquisire un'opera d'arte (acquisto diretto o investimento collettivo), la seconda consente agli investitori amatoriali di beneficiare di una maggiore sicurezza. Questo tipo di acquisto avviene generalmente tramite i club deal, che consentono di accedere a opere preselezionate da esperti. Ecco le differenze tra queste modalità di acquisto:

Esempi di situazioni da evitare

Adottare un approccio ragionato e professionale consentirà di evitare errori frequenti. Ecco alcuni esempi di situazioni da evitare in materia di investimenti:

1. Concentrare il proprio portafoglio: investire in asset molto simili (tutto nell'arte, o tutto nell'immobiliare, tutto nelle criptovalute, tutto nello stesso settore...);
2. Mancanza di conoscenza: acquistare d'impulso, per eccesso di fiducia o su un artista sconosciuto o controverso;
3. Seguire le mode: investire su un artista su cui  “tutti investono”;
4. Dimenticare i costi accessori: sottovalutare i costi di deposito, restauro, assicurazione o fiscalità;
5. Non definire la propria strategia: investire senza tenere conto del proprio capitale, del proprio patrimonio, della propria propensione al rischio o del proprio orizzonte di investimento.

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Conclusione: investire in arte con modestia e metodo

In sintesi, investire in arte promette un'esperienza emozionante e gratificante. Tuttavia, come ogni investimento, esistono dei rischi, anche se esistono tecniche per controllarli. Una buona conoscenza del mercato e l'assistenza di esperti garantiranno agli investitori momenti emozionanti, diversificando al contempo il loro patrimonio.